警告:中国股市近期雷声隆隆!商誉减值,和它背后的财务技巧

2019-2-18 15:47| 发布者: admin| 查看: 679| 评论: 7

摘要: 昨晚,上市公司人福医药(600079,SH)发布了2018年度业绩预告,因为商誉减值等原因计提合计高达30亿元,造成约27亿元巨额亏损!最近两天是业绩预告的最后期限,预计可能还会有刷新下限的“预亏”公告。那么,究竟为 ...

昨晚,上市公司人福医药(600079,SH)发布了2018年度业绩预告,因为商誉减值等原因计提合计高达30亿元,造成约27亿元巨额亏损!

警告:中国股市近期雷声隆隆!商誉减值,和它背后的财务技巧

最近两天是业绩预告的最后期限,预计可能还会有刷新下限的“预亏”公告。

那么,究竟为什么上市公司要密集地进行商誉减值,从而导致2018年度报表大亏?

主要原因之一是在2014-2015年牛市期间,大量上市公司为了粉饰当期报表,自己主业不佳就大搞并购重组,直接“买利润”来壮大自己公司的市值。

警告:中国股市近期雷声隆隆!商誉减值,和它背后的财务技巧

在僧多粥少之下,往往是通过高溢价并购有即期利润的企业,从而产生了大量的“商誉”。

但并购进来后,这些原本还赚钱不错的企业,这几年业绩严重下滑,达不到商誉设定的价值,这样,就会形成减值。

警告:中国股市近期雷声隆隆!商誉减值,和它背后的财务技巧

那么,为什么要在目前进行大量的减值?

有几大原因,料哥判断其中一个很要命的地方就是:因为需要减值的规模实在太大(像这次人福医药居然高达近30亿元!)如果按照《会计准则》新规,商誉改为摊销,那么意味着在未来的多年以内,每年都会有几亿元的摊销。如果预计自己企业未来几年的盈利情况都不咋的,覆盖不了这几亿的摊销,那么就很可能会造成上市企业连续多年的亏损,从而有退市风险!这个就很要命了。

所以,长亏不如短亏,一年全“亏完”要比连续亏个十年好太多了。

警告:中国股市近期雷声隆隆!商誉减值,和它背后的财务技巧

另外,如果未来几年,这些已经计提了减值的标的企业,突然又盈利状况大幅改善。这时,这些上市公司们又可以将减值冲回来变成利润,这样会更容易造成该企业在未来几年的盈利暴增,对它们的股价表现和市值管理都是非常有利的。


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